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AI企业迎来上市潮 云天励飞冲刺科创板

日期:2021-01-23 16:44
    日前,被誉为“亚四小龙”的深圳市云天利飞科技有限公司(下列简称“云天利飞”)与尚唐科技携手合作,中国匡时科技和云聪科技披露招股说明书,拟登陆上海证券交易所科技创新板。
AI企业迎来上市潮 云天励飞冲刺科创板

    云天利飞科技创新板IPO申请12月8日获受理,1月6日审核状态更新为“已查询”。保荐人为中信证券。
    本次云天利飞计划发行不超过8878.34万股,计划募集资金30亿元用于城市人工智能计算中心及智能应用研发项目、面向场景的之下一代人工智能技术研发项目,基于神经网络处理器的可视化计算人工智能芯片项目和补充流动资金项目。
    招股书显示,云天利飞2017年至2021年第一季度至第三季度营业收入分别为5000万元、1.33亿元、2.3亿元和2.67亿元,其中2018年和2019年营业收入增长率分别为166.00%和72.93%。
 
两大技术平台两大落地场景
云天利飞成立于2014年。公司以人工智能算法和芯片技术为核心,具备算法芯片能力。为应用场景开发和销售人工智能产品和解决方案。公司自主研发的AI芯片实现了批量生产和自主市场化销售。人工智能技术、产品和解决方案已在深圳、上海、成都、青岛、杭州等几十个大中城市实施,并有多个项目。
招股书显示,云天利飞的核心竞争力主要来自两大技术平台,即人工智能算法平台和人工智能芯片平台。
人工智能算法平台涵盖了计算机视觉领域的多项技术,融合了对场景的理解和工程经验,推广人工智能在上游各个领域的应用;
人工智能芯片平台是在深入了解人工智能算法的技术特点和工业场景计算要求的基础之上,通过自定义指令集、处理器架构和工具链的协同设计,在芯片之上实现算法技术,以提高效率和场景效果AI算法和芯片技术平台在产品和解决方案之中的适应性。
财务数据显示,云天利飞的主营业务收入主要来自数字城市运营管理和人居智能化升级。
2017-2020年后三季度,云天利飞在数字城市运营管理人工智能产品和整体解决方案收入分别为5000万元、1.22亿元、2.01亿元和2.45亿元,分别占收入的99.43%、91.36%、87.63%和94.31%。
同期,人工智能产品和人居智能升级整体解决方案业务收入分别为287.3万元、1150.32万元、2841.35万元和1269.29万元,分别占收入的0.57%、8.64%、12.37%和4.88%。
 
对此,云天利飞解释称,公司成立末期主要专注于数字城市的运营管理,并在此基础之上利用积累的技术优势,拓展和发展人居生活智能升级业务。2017年至2019年,公司各部门业务快速增长。截至报告期末,公司自主研发的芯片deepeye 1000已开始实现单独销售收入。
 
上市后20亿元
2020年9月25日,云天利丰将完成一轮10亿元超过的战略融资。投资者为深圳国有资产下属的深圳经济特区建设发展集团,中国电子信息产业集团下属的中国电力国际信息服务有限公司和中国电力金融投资控股有限公司。
上述投资完成之后,云天利飞最大的法人股东是深圳国有特区建设发展集团。
此外,2020年4月,云天利丰宣布完成一轮近10亿元的IPO前融资。本轮主要投资者为粤财基金、广元资本和华登国际的老股东。参会人员包括topgold capital、建行国际、交银国际、中行粤财、华控资本、申宝易本基金、深圳出版集团、华创盛达、优必轩天狼星、中美创投等。
 
AI行业需要巨额投入
2017年至2020年前三季度,云天励飞的综合毛利率分别为42.39%、56.34%、43.71%、40.46%,整体呈下滑趋势。
分业务来看,数字城市运营管理业务方面,公司表示,该业务主要成本为设备的硬件成本及安装服务成本,当外购硬件或者安装服务比例提升时,项目毛利率会呈下降趋势;
人居生活智慧化升级方面,公司表示,该类业务自成立以来毛利逐步下降的主要原因为成立前期销售产品主要为软件产品,随着业务模式逐步转向为整体解决方案,硬件及安装服务成本较高使得毛利率有所下降;
AI芯片销售及IP授权业务毛利较高,但因业务收入占比小,对公司综合毛利率影响有限。
 
来源:招股书
研发投入方面,云天励飞几乎倾尽全力。据招股书披露,云天励飞在2017年-2020年前三季度的研发投入分别为0.44亿元、1.46亿元、2.00亿元、1.30亿元,分别占同期营业收入比例的86.71%、109.57%、86.79%、48.79%,其中2018年研发投入所占营收比超过100%。
 
来源:招股书
众多周知,在AI领域,“烧钱”可谓兵家常事。
对此,云天励飞表示,公司所处行业为技术密集型行业,产品升级换代速度较快,需要大量研发人员不断开发新技术和大量的资金投入。此外,研发设备的购买和销售体系的建立也需要大量资金支持。
财经作家周锡冰在接受创业邦采访时表示,AI企业巨额的研发费用是必须要投入的。因为新型技术的研发和设计、产品的规模化推广,以及产品的生态化都需要巨额资金的支持。
AI独角兽扎堆儿上市
与“AI四小龙”有所差异的,是云天励飞的“算法芯片化”能力。
创业邦了解到,云天励飞的芯片研发在国内市场起步较早,相比于专注芯片研发的企业,云天励飞比较丰富的算法基础研发和场景应用,为芯片研发提供了多样化的数据。
云天励飞董事长兼首席执行官陈宁曾在接受采访时表示,“算法芯片化”是一套“算法和芯片设计流程深度融合”的理念,“算法芯片化”不等于“算法+芯片”,它是一个设计理念和流程,是基于设计者对算法的深刻理解,把里面共性的操作提炼出来,并应用于芯片架构设计。
在商业化方面,云天励飞在成立之初专注于深圳地区市场开拓,后来逐步将业务拓展至华南及全国其他区域。报告期内,公司来自华南以外地区的收入占比呈现上升趋势。
 
人工智能在经历了从技术到产品、从产品到场景的快速发展过程,迅速成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。
随着AI技术逐步推广并应用在政府行业、金融业、互联网行业、新零售、新制造和医疗领域,IDC预计,未来上述六大行业应用AI的3年复合增长率将超过30%。
根据清科研究中心的统计,超过68%的投资机构将 AI 作为重点投资领域,截止2020Q3的33个月内AI产业吸收一级市场超过千亿资金。从测算来看,AI独角兽在一级市场上的估值普遍达到20倍PS以上。
目前,除云天励飞外,云从科技、依图科技、旷视科技等AI企业也排队递交招股书筹划冲刺科创板。